Los "Mecanismos de Desarrollo Limpio" (MDL) definen las iniciativas para cumplir con los objetivos de Kyoto, como la reducción de emisiones por eficiencia energética o inversiones en tecnologías menos contaminantes. Existen otras posibilidades como la compra de derechos de emisión o inversiones limpias en terceros países, ya que las emisiones de gases de efecto invernadero afectan la atmósfera mundial y, por ende, no importa el lugar donde se logren las reducciones. Estos mecanismos brindan a los países en desarrollo una nueva oportunidad de captar inversiones y beneficiarse de la adquisición de tecnologías compatibles con el desarrollo sostenible; se estima que en el futuro este financiamiento significará 10.000 millones de dólares anuales.

El mercado mundial de carbono comprende las reducciones de emisiones a través de transacciones por proyectos donde un comprador adquiere reducciones de emisiones de gases, y el intercambio de permisos de emisión asignados por la fijación de topes por el Plan Europeo de Comercio de Emisiones. El marco regulatorio se ha consolidado con la puesta en marcha del sistema europeo en enero de 2005 y la entrada en vigor del Protocolo de Kyoto el 16 de febrero de 2005.

El mercado viene creciendo: se han intercambiado 107 millones de toneladas equivalente de dióxido de carbono en el 2004, lo que representa un incremento de casi el 40 por ciento con relación al 2003. El volumen intercambiado en el período enero-abril del 2005 supera ya los 40 millones.

Los MDL pueden ser propiciados por empresas o gobiernos, por organismos internacionales o mediante la intermediación de bancos. El Banco Mundial se ha mostrado muy activo, así como los gobiernos europeos y empresas japonesas.

Europa representa hoy el 60 por ciento del volumen de "reducciones de emisiones" por transacciones basadas en proyectos, contra el 21 por ciento de Japón y el 4 por ciento de Canadá. La oferta de reducciones de emisiones está concentrada en pocos países: particularmente India -el más grande proveedor en el mercado.

Treinta y cinco países en desarrollo han concretado proyectos de reducción de emisiones desde el 2001. Los tres más grandes oferentes (India, Brasil y Chile) representan casi el 60 por ciento del total, y los cinco mayores (sumando Bulgaria y Rumania) representan el 70 por ciento. La reducción de hidrofluorocarbono (potente contaminante en la industria química) es el proyecto predominante hasta ahora (25 por ciento del mercado).

Los proyectos que capturan metano y óxido nitroso de desechos animales se ubican en segundo lugar (18 por ciento), por encima de los proyectos de energía hidroeléctrica, bioenergía y captación de gas de residuos urbanos (11 por ciento cada uno). La energía eólica representa el 7 por ciento y la forestación el 4 por ciento del total negociado.

Las reducciones de emisiones se comercializaron entre 3.6 y 5 dólares por tonelada de dióxido de carbono entre enero de 2004 y abril de 2005. Este comercio corresponde a contratos donde una parte paga a otra por determinada cantidad de emisiones de gases invernadero que el vendedor se compromete a reducir y que el comprador puede utilizar para cumplir con sus obligaciones de mitigación ambiental. Los pagos pueden efectuarse en efectivo, acciones o la provisión de tecnologías para reducir la contaminación.

La demanda en este mercado viene creciendo, con nuevos compradores que ingresan al mercado. La capitalización de los fondos financieros de carbono a nivel mundial ha aumentado de aproximadamente 275 millones de dólares en enero de 2004 a cerca de 1.000 millones en abril de 2005. Existen los siguientes fondos: el Fondo de Carbono del Banco Mundial, el Fondo de Carbono para el Desarrollo Comunitario, el Fondo de Biocarbono, el Fondo Italiano de Carbono, el Fondo Español de Carbono, el Fondo Danés de Carbono, el Fondo Europeo de Carbono CDC-Ixis, Natsource GGCAP, el Fondo Japonés de Carbono y el Centro de Pruebas de la Región del Mar Báltico (Baltic Sea Region Testing Ground Facility).

Puede estimarse que el valor de los contratos en el 2004 fue casi 600 millones, mientras el valor de las transacciones celebradas desde 1998 es de 1.400 millones de dólares. La creciente liquidez en este nuevo mercado está dada por el hecho que las empresas ya realizan transacciones secundarias, vendiendo parte de sus carteras a otros compradores. Grandes órdenes de compra por parte de empresas europeas y japonesas (tanto estatales como privadas) demuestran que existe una gran demanda en el MDL.

La metodología de cálculo de las emisiones debe ser auditada por una entidad independiente designada por el Comité Ejecutivo para el Mecanismo de Desarrollo Limpio, organismo encargado de la emisión de los Certificados de Reducción de Emisiones. Para ser aprobados por el Comité, los proyectos deben ser "adicionales", esto es, generar una reducción de emisiones superior a la que se produciría de no implementarse el MDL. Por lo tanto, los proyectos elegibles serán aquellos que sustituyan instalaciones emisoras por otras con tecnologías menos contaminantes.

Los siguientes son algunos de los proyectos ya aprobados en América Latina: Forestación de 23.000 hectáreas con eucaliptos en Minas Gerais, el financiamiento por carbono incrementó la rentabilidad de esta inversión del cinco al doce por ciento anual. Centrales hidroeléctricas en Chile y Colombia, así como eólica en este país, Captación de metano de los residuos domiciliarios y generación eléctrica en Guadalajara, Salinas Victoria, Monterrey y León (México); la rentabilidad de estos proyectos se duplica por los créditos de carbono. Captación de metano de residuos en Maldonado (Uruguay) y Olavarría (Buenos Aires). Están avanzadas iniciativas similares en Río de Janeiro, Pernambuco, Porto Alegre, Lima, Querétaro, Montevideo y Villa Dominico (CEAMSE), entre otros.

La aparición de nuevos actores, la gran demanda hacia fondos de carbono y el surgimiento de sofisticados instrumentos para el comercio de permisos son signos de la presencia de una nueva forma de financiamiento global.

Por Alieto Aldo Guadagni: Representante de la Argentina ante la Junta Directiva del Banco Mundial